Commer et quel

Frans kapitaal heeft een voortreffelijke neus voor kommer en kwel.

Franse concerns hebben weinig succes met spraakmakende Nederlandse overnames. De aankoop van Slavenburgs Bank, begin jaren tachtig, door de toenmalige staatsbank Crédit Lyonnais zette de toon: het duurde jaren om de bank gezond te maken. Net toen het zo ver leek te zijn, gingen moeder en dochter bijna ten onder in een van de grootste financiële schandalen uit de recente Europese geschiedenis. Alleen staatssteun kon hen redden.

France Telecom kocht kabelaar Casema van KPN, maar stoot de Nederlandse aankoop na jaren van verlies nu weer af. De Frans-Belgische financier Dexia kocht vorig jaar op de top van de markt de zakenbank Kempen & Co, die echter nu weer meer op afstand komt, om de publicitaire last te verlichten van de associatie met de schadeclaims van Legio Lease. Ook een Dexia-overname.

Nu dreigt de Franse supermarktketen Casino verder ingezogen te worden in de maalstroom rond Laurus, Nederlands nummer twee onder de supermarkten, met merknamen als Super de Boer en Konmar. Laurus stond maanden financieel op springen. Casino gaf het bedrijf in juli samen met Laurus' huisbanken een kapitaalinjectie en is nu de dominante aandeelhouder met ruim een derde van het aandelenkapitaal.

De redding van Laurus heeft diverse aandeelhouders alleen maar bozer gemaakt. Zij vinden dat hun belangen zijn geschaad. Onder hen is voormalig grootaandeelhouder en Laurus-commissaris E. Albada Jelgersma. De boze beleggers zijn er vorige week bij de rechter in geslaagd om het onderzoek naar het gevoerde beleid bij Laurus te verbreden.

Ook de (aanloop naar de) tumultueuze aandeelhoudersvergadering van Laurus die Casino het groene licht gaf is nu bijvoorbeeld onderwerp van onderzoek. De onderzoekers kunnen ook gaan nadenken over de vraag of de banken bij de kapitaalinjectie misbruik hebben gemaakt van geheime informatie. Over de handelwijze van de banken heeft de Vereniging van Effectenbezitters eerder een strafklacht bij justitie ingediend.

De inzet van de boze beleggers is: zoveel mogelijk bewijs verzamelen van ernstig laakbare feiten, zoals wanbeleid door de bestuurders en/of de commissarissen. Blikvangers in de Laurus-top zijn voormalig Aegon-topman K. Storm en Vendex-chef J. Hessels.

Als de rechter wanbeleid constateert, draait hij gedane zaken doorgaans niet terug. In die zin wordt de positie van Casino niet ondermijnd. Beleggers kunnen wel schade proberen te verhalen op de Laurus-top en op Laurus. En achter Laurus staat... Casino.

    • Menno Tamminga