LVMH:te lang gewacht met bijsturen

Luxegoederenproducent LVMH kwam de afgelopen tijd vrijwel maandelijks met een winstwaarschuwing. De laatste kwam deze week. LVMH zegt nu dat de operationele winst dit jaar met 10 tot 15 procent zal dalen. De problemen van de luxegoederensector zijn verklaarbaar door het inzakken van het toerisme, 30 procent van de omzet. LVMH is vooral kwetsbaar op de Japanse markt waar het een keten van belastingvrije winkels bezit die voornamelijk Japanse toeristen bedient via winkels op luchthavens en in reizen gespecialiseerde lokaties in steden aan weerszijden van de Stille Oceaan. Maar ook de champagnedivisie kan in het tweede halfjaar in een duikvlucht terechtkomen, gezien de afhankelijkheid van de Amerikaanse markt.

Eigenlijk zou het aandeel verhandeld moeten worden op een niveau van 28 euro. Maar het wordt verhandeld rond 40 euro. Beleggers denken dat de conjunctuur weer gaat aantrekken. Waarschijnlijk zijn ze een beetje te optimistisch.

Onder redactie van Hugo Dixon. Voor meer commentaar: zie www.breakingviews.com. Vertaling Menno Grootveld

    • Leslie de Quillacq