Beursplein 5 tot rust na laatste halfjaarcijfers

ROTTERDAM, 12 SEPT. De effectenbeurs is tot rust gekomen, luidt het oordeel van analisten over de afgelopen week. De belangrijkste halfjaarresultaten zijn verwerkt in de koersen en de stemmingsindex daalt niet zo snel meer. Gisteren sloot de EOE-index, gesteund door de dollar en Wallstreet, bijna een procent hoger op 279,73 punten.

De EOE-index was in de loop van de week afgegleden van 280,88 naar 276,98 punten. De stijging van gisteren compenseerde deze daling weer voor een groot deel. Het volume dat op de Amsterdamse effectenbeurs werd omgezet bleef laag. Institutionele beleggers blijven zich terughoudend opstellen. “Een paar weken geleden konden we nog denken dat het aan de vakanties lag, maar dat kunnen we nu niet meer volhouden. Misschien blijven de omzetten op dit niveau”, opperde een beurswaarnemer.

De twee bierfondsen Grolsch en Heineken moesten deze week allebei een koersdaling incasseren. Heineken meldde een winststijging van 17 procent over het eerste halfjaar maar verwachtte niet dat de winst over het hele jaar meer dan 12 procent zou stijgen. Het aandeel verloor maandag, de eerste beursdag na de bekendmaking van de cijfers, 5,80 gulden op 167 gulden. Winstnemingen, zo oordeelden analisten. Grolsch liet nog een hogere winststijging zien dan collega Heineken: 20 procent. De Twentse bierbrouwer had ook geprofiteerd van het fraaie zomerweer en de introductie van Grolsch Malt en Grolsch meibok waren succesvol verlopen. Toch moest ook Grolsch na deze bekendmaking vier procent inleveren. De groei is uit de biermarkt is de verwachting van veel beleggers.

De halfjaarcijfers en winstvoorspelling van automatiseringsfonds Volmac vielen ook niet in goede aarde bij beleggers. De koers zakte in de loop van de week van 18 naar 15,20 gulden. De sombere verhalen die bestuursvoorzitter J. Dohmen bij de presentatie van de cijfers vertelden, konden beleggers niet inspireren.

Niet alle halfjaarcijfers deden zo veel stof opwaaien op de beurs. De resultaten van Fortis (Amev, VSB en de Belgische AG-Groep) en bouwconcern HBG waren “precies in het huisje”, zei een analist. De beurs reageerde hier nauwelijks op deze goede resultaten.

Goed ging het de afgelopen week met KLM en Wolters Kluwer. De koers van de luchtvaartmaatschappij steeg de afgelopen twee weken en sloot gisteren op 29,10. Verwacht wordt dat KLM zal profiteren van de "open skies' overeenkomst die Nederland met de Verenigde Staten heeft gesloten. Nu kan de samenwerking met de Amerikaanse maatschappij Northwest nader worden ingevuld.

Uitgever Wolters Kluwer boekte de afgelopen week record na record. De koers/winst verhouding van dit fonds is nu opgelopen tot “de voor Nederlandse begrippen ongekende hoogte” van 20, terwijl het marktgemiddelde op zo'n 10,5 ligt.

Over koers/winst verhoudingen werd de afgelopen dagen ook veel gesproken in verband met het voornemen van ING om BBL over te nemen. De koers/winstverhouding van BBL is 15 en die van ING 6. “Het zou pas echt mooi zijn als er een bod op ING werd uitgebracht waarbij een koers/winstverhouding van 15 werd betaald”, merkte een analist op.

Stijgers en dalers (hoofdfondsen) van 04-09 - 11-09

Stijgers SK +%Dalers SK -%

Wolters K.83,20 4,52 Philips 23,40 4,88

KLM 29,10 3,93 Heineken 165,30 4,28

Fokker 20,40 3,03 Hunter D. 44,70 3,87

AEGON63,70 2,25 Int.Ned. 42,60 3,84

Unilever 183,20 1,89 Ommeren 31,60 3,36

Rodamco 42,50 1,19 Bols 42,30 3,20

BT 34,40 1,18 Pakhoed 32,90 2,95

Dordtsche 133,50 1,14 DAF 16,70 2,91

VNU 77,80 1,04 Gist-Broc.34,50 2,82

Stork30,60 0,99 Wessanen 89,10 2,30

Bron: Datastream Rotterdam